拜耳的孟山都收购面临政治上的审查

时间:2019-06-07
author:谭荚须

华盛顿特区/纽约(路透社) - 随着全球农业部门的竞争加剧,拜耳公司以660亿美元收购孟山都公司的全现金交易将测试美国和国外对粮食生产未来日益增长的政治和消费者的不安情绪。

据该公司高管称,拜耳以农药为主的农业业务与孟山都公司的主导种子业务几乎没有重叠。 尽管如此,在竞争对手也在合并的时候,与世界顶级农场供应商中的两家结婚,这引发了人们对1000亿美元全球市场竞争减少的担忧。

孟山都公司和拜耳公司“选择在危险合并的那一年做一笔交易,”美国联邦贸易委员会前政策主管大卫·巴尔托说。 “他们正处于艰难时期。”

美国参议院司法委员会主席查克·格拉斯利下周二召开听证会,审议整合浪潮。 共和党参议员家乡爱荷华州的农民担心种子和化学成本上升,而粮食价格接近多年来的最低水平。 农场收入大幅下降。

最近结束民主党总统候选人提名的参议员伯尼·桑德斯称这笔交易“对所有美国人构成威胁”。

“这些合并增加了大公司的利润,让美国人付出更高的代价,”他说。

参议员Mike Lee和两位顶级反垄断立法者Amy Klobuchar也表达了担忧。 “这项交易有可能导致竞争的重大损失,激励和创新能力下降,从而提高价格,”来自犹他州的共和党人李说。

孟山都同意以每股128美元的现金向拜耳出售自己的股票,但其股价周三徘徊在107美元左右,这反映了投资者对监管机构的不确定性。 如果交易被挫败,拜耳已同意向孟山都支付20亿美元的分手费。

这家德国公司旨在为农民创建种子,农作物化学品和计算机辅助服务的一站式服务。

这就是去年孟山都公司在Syngenta AG上的成功背后的想法。 这家瑞士公司拒绝了这一提议后才同意接受中国国有企业中国化工集团的收购。

美国化学品巨头陶氏化学公司(Dow Chemical Co)和杜邦公司计划将其种子和农作物化学品业务合并并分拆成一家大型农业企业。

如果所有这些交易都关闭,三家公司将控制全球近70%的农药市场和80%的美国玉米种子市场。

此外,加拿大肥料生产商Potash Corp of Saskatchewan Inc和Agrium Inc周一表示,他们同意合并,引发监管机构是否会签署新公司潜在定价权的问题。

不可思议的SCRUTINY

对于激进的大型交易来说,这是艰难的一年。 反托拉斯当局对从油田服务合并到健康保险收购的协议提出了质疑。 其他监管机构已经打击了有助于避税或有可能危害国家安全的交易。

专家表示,孟山都公司和拜耳公司的交易将是有史以来最大规模的全现金收购,在美国,欧盟和其他地方都面临着激烈而漫长的监管程序。

美国反垄断研究所主席戴安娜莫斯说:“这次合并不是一次大满贯。”

孟山都公司首席执行官休·格兰特告诉记者,这些公司需要在大约30个司法管辖区提交申请。

拜耳首席执行官维尔纳·鲍曼(Werner Baumann)在投资者电话会议上表示,孟山都公司和拜耳公司已经与监管机构进行了“初步接触,描述了这种组合将会产生什么结果”,并且“得到了令人鼓舞的反馈。”

据熟悉该交易的消息人士称,拜耳愿意放弃的资产价值将在下周公布,届时合并协议的细节将公布。

潜在重叠的区域包括一些大豆,油菜籽和棉花种子。

根据Konkurrenz Group编制的数据,拜耳在美国棉花种子市场的份额为38.5%,而孟山都的份额为31.2%。

美国国家棉花委员会副主席克雷格布朗说:“我不得不这样说:我认为种植者会因为合并而引起一些关注。” 布朗表示,该委员会对拟议的交易没有采取任何正式立场。

艰难的一年

莫斯说,美国的反垄断执法者不仅会关注产品重叠。

“人们不会受到这些交易对创新市场的巨大影响。 你需要更多的创新者来争取它,以便你真正为农民生产新技术,“她说。

她说,这些交易将使农民面临种子双头垄断(拜耳/孟山都和陶氏)和两家大型化学品公司(先正达和拜耳/孟山都)。

根据摩根士丹利研究所(Morgan Stanley Research)的数据,美国玉米种子和特征市场方面,合并后的道指和杜邦将拥有约41%的市场份额,而合并后的孟山都公司将拥有约36%的市场份额。 在大豆种子和性状方面,该集团估计合并的道琼斯/杜邦将有约38%。 孟山都 - 拜耳将占28%。

2016年5月9日,在美国纽约市纽约证券交易所(纽约证券交易所)交易所的股票交易平台上显示孟山都公司的标识。路透社/布兰登麦克德米德/文件照片

11月联邦大选后的美国政治格局也将影响这些与银行有关的交易。

莫里斯·斯图克(Maurice Stucke),现任司法部现在与Konkurrenz集团合作,称奥巴马政府反托拉斯执法人员今年在集中行业打倒了一长串大型并购的可能性极不大,他们将对拜耳 - 孟山都公司做出最终决定。

“对这种复杂性的合并审查需要六到九个月,”斯图克说。 “这将是新政府的第一次重大考验。”

Ludwig Burger在德国法兰克福和芝加哥Karl Plume的补充报道。 PJ Huffstutter在芝加哥写作; 由David Gregorio编辑

我们的标准: